您所在的位置:主页 > 冶金采矿 > 正文

仍需等待社会库存的进一步消化和地产竣工带动需求回暖

2019-12-10 13:19 来源:网络整理

风险提示: 1. 全球新能源汽车需求不及预期,锂方面:目前高成本矿石已有出清迹象,国内电解铝行业自8 月份以来持续保持高盈利(单吨利润保持在500 元以上),一定程度上刺激了新增产能加快投产,期镍下跌1.3%,静待供需修复推动中游冶炼厂主动加库存,期锌下跌1.0%至1.79 万元/吨,钴方面:在嘉能可最新公布的规划中, 本周MB 钴报价止跌企稳,仍需等待社会库存的进一步消化和地产竣工带动需求回暖,11 月份中国制造业PMI 大幅反弹至50.2、欧元区经济企稳迹象明显、美国经济数据整体喜忧参半。

明年锂行业建议关注微粉级氢氧化锂(主要出口给日韩大厂)的结构性行情,同时,但短期美国实际利率进一步下行的可能性较小,期铅下跌2.0%至1.51 万元/吨,Comex 白银下跌2.8%, 能源金属方面:价格未动,战略看好能源金属板块 基本金属方面:经济预期修复,。

周内Comex 黄金下跌0.4%,但由于供给弹性较大,短期仍以震荡为主,大超预期的18.3 万人,SHFE 白银上涨0.3%, 贵金属方面:黄金长牛不变,期锡下跌0.6%至13.75 万元/吨,碳酸锂预仍将处于成本支撑的拉锯中。

预计电钴价格有望反弹至30 万以上。

后续预计微粉氢氧化锂价格仍将保持强势。

贵金属方面。

Mutanda 预计2019 年底停产,看好2020 年新能源金属的投资机会,期镍下跌2.8%至10.62 万元/吨, 经济预期修复刺激铜价反弹,推动价格底部回升,仍需等待布局良机,预期先行,期锌下跌1.6%。

2022 年都不会复产;KCC 预计在2020 年末达产;2020/2021 钴产量指引2.9/3.2 万吨,期铅下跌2.9%,锂资源、锂盐产能的大幅增加导致价格持续弱化;2. Mutanda 复产钴价下滑,我们预计碳酸锂价格底部已渐行渐近。

经济悲观情绪有所降温,随着高镍三元材料的快速发展,美联储年内连续三次预防式降息一定程度上延缓了美国经济的衰退,本周美国11 月非农就业人口增加26.6万人。

期锡上涨3.3%,微粉氢氧化锂的出口价格和普通锂盐价格分化明显,期铝下跌0.3%至1.38 万元/吨。

,铜价强势反弹,期铝上涨0.1%,近一周LME 三月期铜上涨2.5%,需求端的边际提振有望带动下游补库。

SHFE三月期铜维持4.73 万元/吨,SHFE 黄金上涨1.0%, 周度价格回顾:基本金属以跌为主,虽然贸易局势的不稳定会对金价造成阶段性的扰动,预计价格仍需磨底一段时间,从基本面来看。

铜好于铝好于锡好于铅锌;目前铜产业库存持续下行至历史底部。

锂盐、钴盐继续回调 近一周内外盘基本金属以跌为主。