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银华农业产业股票发起式净值上涨1.86% 请保持关

2019-08-13 22:27 来源:网络整理

  金融界基金01月07日讯 银华农业产业股票型发起式证券投资基金(简称:银华农业产业股票发起式,代码005106)公布最新净值,上涨1.86%。本基金单位净值为0.8008元,累计净值为0.8008元。

  银华农业产业股票型发起式证券投资基金成立于2017-09-28,业绩比较基准为“中债-总指数*20.00% + 申万宏源新三板农林牧渔一级行业做市指数*80.00%”。 本基金成立以来收益-19.92%,今年以来收益0.67%,近一月收益-3.91%,近一年收益-24.51%,近三年收益--。近一年,本基金排名同类(223/554),成立以来,本基金排名同类(419/685)。

  金融界基金定投排行数据显示,近一年定投该基金的收益为-12.11%,近两年定投该基金的收益为--,近三年定投该基金的收益为--,近五年定投该基金的收益为--。(点此查看定投排行)

  基金经理为王翔,自2017年09月28日管理该基金,任职期内收益-19.92%。

  最新定期报告显示,该基金前十大重仓股为贵州茅台(持仓比例6.18% )、温氏股份(持仓比例5.94% )、牧原股份(持仓比例4.40% )、生物股份(持仓比例4.16% )、北大荒(持仓比例3.96% )、中国石化(持仓比例3.91% )、圣农发展(持仓比例3.88% )、益生股份(持仓比例3.76% )、日机密封(持仓比例3.66% )、苏垦农发(持仓比例3.48% ),合计占资金总资产的比例为43.33%,整体持股集中度(中)。

  最新报告期的上一报告期内,该基金前十大重仓股为温氏股份(持仓比例5.46% )、五粮液(持仓比例4.68% )、贵州茅台(持仓比例4.49% )、圣农发展(持仓比例3.59% )、伊利股份(持仓比例3.34% )、生物股份(持仓比例3.28% )、今世缘(持仓比例3.13% )、安琪酵母(持仓比例3.10% )、中国石化(持仓比例3.04% )、养元饮品(持仓比例3.03% ),合计占资金总资产的比例为37.14%,整体持股集中度(低)。

  报告期内基金投资策略和运作分析

  我们认为2018年国内经济应维持震荡偏弱格局,进入下半年后经济下行趋势比较明显,虽然政府的货币政策有所宽松,但紧信用的大背景下,整体权益市场的流动性还是偏紧。在流动性偏紧的背景下,股票更多反应基本面走势,我们预计全年指数空间有限,市场以震荡格局为主,但振幅比以往偏大。且与2008年经济下行周期不太相同的是,这次中国的经济周期与全球并不同步,在中国经济有压力的同时,美国经济数据不断超预期,这就使得国内投资者可能会对国内的政治体制略显悲观,对国内的政策制定更加忧虑,使得市场风险偏好明显下行,权益市场压力更大。在各个投资方向中,需要更加甄选,优选那些在经济下行周期中基本面影响不大的子行业或龙头公司,我们认为必需消费品可能是相对较好的方向。回顾三季度,市场分化比较明显,以大盘股为主的上证指数基本是振荡格局,不再下行,但以小盘股为主的创业板则继续下跌,不断创新低。究其原因,我们认为二季度引发市场大幅下跌的两个因素“国内去杠杆”和“国际贸易战”已有充分预期,资管新规正式文件并没有更加严厉,反而给了理财产品投资权益市场明确通道,而贸易战虽然还在持续,但市场基本已有预期。但在紧信用的背景下,小公司的质押风险还在逐步释放,很多资管产品到期不得展期,大股东只能通过减持来降低质押比例,给股价带来持续压力,且经济下行背景下,小公司的基本面压力更大。三季度市场仍然延续上半年的暴涨暴跌行情,上涨和下跌都很迅速,我们认为市场波动率提升是今年的主要特征,去年的低波动率情况其实在历史中并不常见。在高波动率的情况下,要求投资者对于持仓股票的基本面有信心,要在下跌过程中敢于加仓,在急涨过程中注意减持。针对本基金三季度的操作。我们主要是在农林牧渔和食品饮料两个板块之外,新增了石化板块的配置。对于农林牧渔板块,在中美贸易战的大背景下,政府对于农业产业的扶持力度在增强,且大部分农产品价格在低位(如畜禽产业),这几年都经历了残酷的去产能,我们在三季度已经看到了禽产业价格的上涨,预计2019年将会看到生猪价格的明显上涨;对于食品饮料板块,虽然去年涨幅较好,但整体估值还算合理,竞争格局较优,子行业龙头仍可以配置;除了这两个板块外,我们新增了石化板块的配置,主要是因为在美国制裁伊朗的背景下,全球原油供给偏紧,油价持续上行。与此同时,为了防范以后的贸易争端,国内加大原油和天然气开采,加大投资力度,全产业链受益。展望2018年四季度及2019年,我们认为经济会持续有下行压力,从历史来看,经济下行周期至少持续一年半以上的时间,这次经济下行周期是从2018年中开始显现的,没有那么快结束。为了对冲经济下行影响,之前市场预期的货币宽松已经兑现,年内已经有四次降准,且力度在不断加强,货币政策宽松已经比较明显了,但后续财政刺激政策能否跟上,以及减税政策能否落实,是市场关注的重点。而财政刺激和减税政策相比,市场更加希望看到有持续性的减税政策,而不是短期的财政刺激。

  报告期内基金的业绩表现

  截至本报告期末本基金份额净值为0.8638元;本报告期基金份额净值增长率为-3.92%,业绩比较基准收益率为-4.45%。

  管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望