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创新型ABS助力实体经济发展

2019-01-30 19:50 来源:未知

创新型ABS助力实体经济发展

    1月30日发布的《中国证券投资基金业协会资产证券化业务备案运行情况简报(2018年)》(下称《简报》)显示,从各类基础资产年度规模增量分布情况来看,企业应收款类、融资租赁类以及其他金融债权类产品新增备案规模呈现上升趋势,其他类别基础资产产品新增备案规模保持稳定或呈现缓慢下降趋势,小贷类产品新增备案规模下降明显。

  2018年,企业应收款类产品备案规模3695.28亿元,同比增长211.70%;小额贷款类产品备案规模1960.35亿元,同比减幅48.23%;信托受益权类产品备案规模1418.50亿元,减幅32.77%;融资租赁类产品备案规模1086.79亿元,同比增长19.63%。其他金融债权类产品备案规模798.70亿元,增幅33.85%;不动产类产品备案规模352.69亿元,增幅9.94%;经营性资产收益权类产品备案规模70.76亿元,PPP项目新增备案规模13.31亿元。

  《简报》指出,机构投资者成为ABS认购资金主要来源。2018年备案产品认购资金主要来源于资管计划、机构自营资金、公募基金、养老基金等机构投资者。从2018年备案产品优先级认购资金来看,证券期货经营机构资管计划、银行理财产品、信托计划、保险资管计划等资管产品认购规模5087.47亿元,占产品优先级以及中间级累计规模的57.40%;银行自营资金认购企业ABS优先级的规模2286.87亿元,占比25.80%;公募基金认购规模为456.77亿元,占比5.15%;券商自营、一般工商企业、养老基金、保险自营、私募基金等机构投资者认购规模合计1031.94亿元,占比11.65%。从次级认购资金来源看,来源于一般工商企业(通常为原始权益人自持)的认购规模为320.00亿元,占比49.63%;来源于资管产品的认购规模为217.62亿元,占比33.75%;来源于券商自营的认购规模为82.08亿元,占比为12.73%;来源于信托自营、私募基金等其他机构投资者的认购规模为25.08亿元,占比3.89%。

  《简报》还指出,创新产品助力实体经济发展。2018年,类REITs产品和CMBS产品增长迅速,供应链金融产品拓宽中小企业融资渠道,绿色ABS和PPP产品有序推进。各类创新型ABS产品的不断推出,为支持实体经济发展提供了有效路径。

  具体来看,类REITs以及商业不动产抵押贷款(CMBS)产品作为创新金融工具和长效商业模式,有利于盘活各类存量经营性不动产,有助于提升物业价值、规范和发展住房租赁市场。2018年,共备案通过类REITs产品16只,同比增长14.29%;备案规模290.97亿元,同比增长5.52%。商业不动产抵押贷款(CMBS)产品31只,同比增长121.43%;备案规模670.67亿元,同比增长48.35%。

  应收账款资产证券产品,拓宽企业的融资渠道,降低企业融资成本,改善企业资本结构。2018年,依托核心企业付款确认的保理类供应链金融资产证券化产品备案195只,同比增长230.51%,备案规模1386.95亿元,同比增长148.17%。其他企业应收账款类资产证券化产品备案109只,同比增长87.93%;累计备案规模2029.66亿元,同比增长163.77%。

  此外,2018年,以可持续发展的绿色资产作为基础资产或作为融资用途的资产证券化产品备案通过11只,同比增长57.14%;备案规模82.76亿元。PPP资产证券化产品备案通过3只,备案规模13.31亿元。