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【红刊财经】瑞幸之“幸”与“忧”

2019-01-23 19:06 来源:未知

【红刊财经】瑞幸之“幸”与“忧”

  一家初创企业发展不到两年就急于上市,对于持有股份的投资人来说是幸福的,但对于行业来说却是不幸的。
 
  瑞幸咖啡成立于2017年10月,在成立1年多的时间里,瑞幸咖啡的门店数量已经超过了2000家,同时完成了2亿美元的B轮融资,投后估值也达到了22亿美元。另据融资计划书显示,在2018年前9个月,瑞幸咖啡累计销售额达到了3.75亿元,而净亏损高达8.57亿元,毛利润为-4.33亿元,毛利率-115.5%。
 
  近日,有知情人士透露有投行已经开始为瑞幸咖啡准备关于在港交所IPO的资料。
 
  在笔者看来,瑞幸咖啡急于上市的原因很有可能是资方和创始团队急于套现,如果的确如此,说明瑞幸咖啡的商业模式存在着巨大的管理和发展风险。而另一方面,上市也有可能是目前创投市场进入寒冬,而瑞幸咖啡短期仍然面临着巨额亏损和更大的竞争压力,因此急于在公开市场募资以应对私募的融资风险,保证企业能够继续保持快速发展,赢得规模化后的盈利时间。
 
  不过,瑞幸咖啡的快速发展因为违背了零售电商行业的“一致性原理”导致出现了目前的系统性经营风险。后期还有许多实体店面临升级改造,以匹配线上的建立的品牌调性和风格,实现线上与线下的“一致性”。这个过程无疑需要更多资金和人才支撑,上市有利于提升公众信任获得更多资金、人才和商业资源。但是,同样不可否认,随着星巴克、COSTA等传统咖啡加大新零售转型,与阿里、美团、腾讯的合作进一步深入,瑞幸咖啡的竞争压力会越来越大。
 
 
  瑞幸咖啡在成立后能够实现快速发展,的确有其历史必然性。
 
  首先,现阶段零售业基础设施空前完善,无论是移动支付(微信支付、支付宝),还是数据化选址、裂变营销的社交平台(微信、微博、小红书等),抑或是咖啡品类所需的快速配送(美团、闪送等)。
 
  其次,“咖啡”这个品类有足够大的利润空间,哪怕咖啡豆的初期采购成本比星巴克高出30%-40%,仍然能让瑞幸咖啡有降价和补贴的空间,从而实现“裂变营销”的获客目标。而且竞争对手在新零售的转型过程中仍然“动作太慢”。
 
  最后,分众海报广告+二维码的方式能够更快捷地获取不同区域的用户数据,从而为快速、精准开店提供了数据指导,使得实体店不至于盲目开设导致更高的成本。
 
  加上原先有成功操盘经验的互联网团队和地面团队,以及新零售的概念,瑞幸咖啡的“快”速发展可谓结合了“天时、地利、人和”。