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如果这是牛市 那现在只是起步

2019-02-28 11:02 来源:未知

如果这是牛市 那现在只是起步

大盘飙涨逾5%、站上年线、交易额突破万亿创逾3年新高、超300家涨停、券商股集体涨停……

没错,这就是被多数投资者错过的——2月25日A股的单日行情。

然而,错过的又何止这5%!我们看下面这个图,是大盘近期的走势,从2440点的低位到25日的2961点,大盘已经涨了超过20%。



错过是因为很多人还停留在前段时间熊市的惯性思维当中,而这一根大阳线正犹如当头一棒,敲醒了绝大多数人。

于是开始四处探究,股市为啥突然飙涨?还能不能买?怎么买?

全球流动性趋于宽松

从大的视角来看,A股的上涨其实只是全球权益市场反弹中的一部分。

全球市场反弹的主要背景是,美股等海外市场在2018年四季度连续下跌以及全球经济承压引发了流动性宽松,特别是美联储“鹰派”转“鸽派”后,加息预期缓和。

另外,2月7日印度央行降息25基点;澳洲央行下调经济增长预期;欧洲央行行长表示,如果经济增长形势恶化,欧央行将重启购债。

多国央行释放货币宽松信号,有望改善全球资本市场流动性紧缩预期,对市场形成实质性利好,进而促成了权益市场的大幅反弹。

国内来看,A股的上涨主要是压制市场上行的因素逐个解除,内外资金加速流入,加之高层的重视以及各方面政策的支持。

贸易摩擦明朗化

去年引发A股下跌并压制市场上行的一个核心因素就是中美贸易摩擦的不确定性,市场风险偏好持续下行。

2019年来,随着第七轮中美经贸高级别磋商的结束,美国最终推迟对华加税。

推特总统特朗普也表态:不想因安全考虑封杀任何公司,包括华为。

贸易摩擦明朗化,中长期的不确定性变为短期的确定性,这应该是25日大涨行情的主要触发点之一。

金融去杠杆转向稳杠杆

2015年A股的 “杠杆牛”引发股灾,让监管层意识到了杠杠的杀伤力,于是2016年起,中国开启了一轮强力的金融去杠杆。

这导致社融增量、M2增速等数据屡创新低,民营企业融资困难,同时资本市场流动性枯竭,股市活跃度大幅降低。

随后在贸易摩擦影响下,国内经济面临下行压力,政策随之转向,金融去杠杆转向稳杠杆,货币政策持续宽松,利率下行。

1月份,3.23万亿新增贷款、4.64万亿社融增量均创出新高,M2增速也由低位的8%回升至8.4%。

宽货币和宽信用同时发力,支持实体经济发展,稳定经济基本面的同时,为股市提供了充足的流动性。

另外,央行21日发布的2018年四季度货币政策报告中,稳健没了“中性”;银监会25日盘后表态,去杠杆达到预期目标。

这意味着,货币政策会继续宽松。

变态强监管不再

去年还有一项制度也大大降低了市场的活跃度,那就是“临时停牌”,市场最变态的监管。

股票连续2-3个涨停就被关进小黑屋,临时停牌中断交易,而一复牌面临的往往是快速的下跌。

这让交易失去了原本市场化的机制,阉割了赚钱效应,资金参与热情大打折扣,在流动性不足背景下,市场活跃度降至冰点。

而现在呢,10天9涨停板,9天8板的个股频现,甚至出现牛市才会有的10倍股、5倍股。

例如,现在人称“东方不败”的东方通信(600776)自从低位起涨到25日,股价从3.7元涨到33.7元,已经翻了近10倍。

另外一只风范股份(601700)则由低位的2.57元上涨到了10.63元,接近5倍。

在这样的情况下,监管层基本是失声的,顶多提示一下,说个人投资者要理性、要注意风险。

变态监管成为历史,可以说是市场大涨的交易制度支撑。

外资凶猛涌入

自2018年股市进入底部区间后,有“聪明资金”之称的外资便持续流入。

今年以来,外资继续加速流入A股。

从年初至2月25的34个交易内,陆股通仅有2个交易呈小幅净流出状态,其他均为净流入,今年以来累计净流入达1113.71亿。

而去年全年的流入量为2942.18亿,也就是说,今年前两个月外资流入量便已经超过了去年全年的1/3,外资之凶猛可见一斑。

外资多做长线,这为A股带来更多稳定的增量资金,推动股指上涨。

2019年以来陆股通单日净流入金额(亿元)

国内各路资金加仓

国内,包括公募、私募、保险资金、养老金、社保基金等在内的各路资金近期也明显加仓,未来仍有空间。

截至去年底,共有有17个省区市委托社保基金投资基本养老保险基金8580亿,已到账金额6050亿。

人社部25日表态,养老金目前入市比例太低,仅15%,要推动养老基金投资运营规模不断扩大,逐步扩大投资范围。

银保监会之前也表示鼓励保险公司使用长线资金,增持优质上市公司股票和债券。

2018年,证监会批复的养老目标基金合计达40余只,这些产品有望在今年上半年完成募集发行。

以上这些资金都将为A股带来更多增量的长期资金,稳定并推动市场上行。

政策呵护有加

自去年市场调整以来,监管层对股市的支持政策便频频出台。

这一点不细说了,就看最近的两个吧:

一是,监管层拟取消融资融券业务“平仓线”不得低于130%的统一限制,拟放宽券商权益投资的风控指标,从政策面引导市场做多的信心。

二是,QFII、RQFII征求意见稿发布,两项制度拟合二为一,放宽准入条件、扩大投资范围,进一步吸引境外长期资金入市。

金融上升为国家核心竞争力

中共中央政治局2月22日下午举行第十三次集体学习,主题聚焦金融领域两件大事:完善金融服务、防范金融风险。

大领导讲话,给出关于金融的战略定位,指出:

金融是国家重要的核心竞争力,金融安全是国家安全的重要组成部分,金融制度是经济社会发展中重要的基础性制度。

金融活,经济活;金融稳,经济稳。经济兴,金融兴;经济强,金融强。经济是肌体,金融是血脉,两者共生共荣。

金融被提升为国家核心竞争力,要高度重视资本市场,金融制度被当作基础性制度来对待,过去房地产都没这待遇,房地产只是支柱产业,金融相当于是强国之根基的待遇。

其实这个会议上大领导的讲话,才是25日大涨行情最直接的导火索。

金融股暴涨,券商股集体涨停就是被这一点刺激的。

A股估值低位

一样东西有再多的利好,要是太贵也没人买。

从估值上看,当前上证指数13倍左右的市盈率(PE)仍旧处在历史低位,与之前几次低点的市盈率水平相当。

上证50的市盈率更低,在沪指2440点的低位时市盈率仅8.33倍,目前回升到了10倍左右。

所以,估值便宜,才是A股大涨的本质驱动力。

新领导新期待

其实,还有一个值得一提的原因,那就是证监会在1月26日迎来新主席。

监管换帅,会给市场带来无尽想象空间,市场对这位新主席是有期待的。

细心的读者可能发现了,1月26日至2月25日,恰恰是新主席的“满月”,这一个月大盘暴涨359点,涨幅13.82%,创造了A股历史上最牛春节行情!

或许,正如上一篇文章所说,在前人的基础上,新任主席,有望成为,中国资本市场的集大成者!

这样,A股上涨自然是少不了的。

当然,如果继续说A股上涨的逻辑可能还有很多,如并购再融资放松,两会召开在即,减税政策落地利好经济基本面等。

只是被停留在熊市惯性思维的你忽略了,如果5%的长阳是当头第一棒,希望上面这些文字成为当头第二棒。

我们的观点,不用多说,看完文字,相信,你懂的。

很多投资者可能想知道上涨的周期会有多长,这是未来的事情,未来的一定未知,但未来已来!

如果这轮是牛市,那现在只是起步阶段,不过是牛市才露尖尖角。

怎么投,自然是买基金,毕竟股市涨起来,有那么多的清仓式减持,为了避免踩雷,还是让专业的人帮我们炒股。

最后,一图以蔽之!